新增产能集中兑现

“2023年丙烯酸的产能增长幅度预计在15%左右。”安迅思化工分析师施祁枫指出，这是继2015年之后行业产能首次出现两位数的增长。

市场信息反馈，一季度卫星化学18万吨/年丙烯酸装置计划投产，将拉开今年行业扩产潮序幕。年内还有蓝湾新材料20万吨/年、山东三岳8万吨/年新产能将落地兑现，这三家丙烯酸新产能合计占行业总产能的13%以上。再加上2022年年底投产的广西华谊40万吨/年丙烯酸产能，今年投入市场的新产能占总产能的比例将达到24.57%。此外，包括万华化学16万吨/年、巴斯夫38万吨/年及恒力石化20万吨/年等，总计130万吨/年的丙烯酸新产能计划在3年内落地。

这轮扩产潮是由近8年来丙烯酸行业产能增长率首次突破两位数而引发。国内上轮丙烯酸产能快速增长期发生在2011～2015年，期间产能年均复合增长率高达27%。2016年，随着新增产能快速释放，叠加下游需求疲软，导致丙烯酸行业盈利水平下滑，产能利用率严重下降，开工率仅维持在五成左右。此后，丙烯酸行业为了维持基本的盈利水平，产能规模一直变化不大。2020年以来的3年间，丙烯酸新增产能增长率始终控制在4%以下。而今年新增产能的集中兑现，将从供应端给丙烯酸市场带来压力，这一影响还将持续3年。

行业洗牌结构优化

“行业产能集中度提升以及产业链上下游一体化配套将成为未来丙烯酸行业的主旋律。”施祁枫研判，迫于新增产能给市场带来的压力，丙烯酸行业结构将进一步优化，产业链一体化程度高的企业更具优势。

目前，我国丙烯酸行业主要生产企业近20家，前三大企业分别为浙江卫星石化、江苏裕廊化工和扬子巴斯夫，他们的丙烯酸产能占据我国丙烯酸总产能近五成，行业集中度较高。其中，卫星化学丙烯酸产能排名全球第六，是国内丙烯酸产能最大的生产企业。

此轮扩产潮中的新增产能都是一体化程度较高的装置。如2022年11月投产的齐翔腾达丙烯酸项目是由丙烯向下游丙烯酸及酯行业延伸；2022年底投产的华谊钦州一体化二期项目除丙烯酸及丁酯装置外，向上延伸新增了丙烯和正丁醇装置，实现了产业链一体化。而未来计划加入的丙烯酸装置，包括万华、巴斯夫、恒力、巨正源等新增产能，都是上下游配套的模式。

综合来看，在总体供应宽松的情况下，丙烯酸市场竞争日趋激烈，具有低成本优势的一体化装置将更具主动权。而一些产能小、一体化程度低的装置将承受巨大的成本压力，甚至面临亏损的境地。在扩产潮冲击下，丙烯酸行业集中度将进一步提升，或将开始新一轮“洗牌”。

化工品价格明显转好

新年以来，化工业回暖的信息不断出现，化工产品的价格也明显转好。“春节过后才几天，聚酯市场就出现了‘开门红’。去年年底因防疫政策优化，市场出现了大量的纺织订单，聚酯工厂库存明显下降，企业去库压力不大。”

实际上，价格转好已成为目前多数化工产品的主要趋势。根据卓创资讯提供的数据，1月份化工品价格大幅回暖，166个品种价格上涨，111个品种价格下跌，涨跌情况远远强于上期。相关品种中，涨幅居前的分别为BDO、MIBK、异丁醛、油浆和丁二烯，涨幅分别为32.47%、28.95%、26.15%、24.06%和22.59%，跌幅居前的分别是液氯、氩气、蒽油、高温煤焦油、气相白炭黑，分别下跌了34.48%、28.67%、24.82%、24.28和23.23%。总体上看，化工产品价格大幅回暖。

“2022年，国内化工企业生产经营状况普遍不佳，大多处于微利甚至亏损的状态。在这种情况下，化工企业纷纷采取限产保价的经营策略，化工装置开工负荷大多数低于往年同期水平。在供需两弱的状态下，成本成为影响化工品价格的主导因素。2023年，成本端对化工品价格的影响作用将减弱，需求回暖将成为影响化工品价格走势的重要因素。其一，随着市场消费信心修复，化工品需求将逐渐向好；其二，稳地产政策将带动相关产业回暖，这将对沥青、PVC、聚丙烯、苯乙烯等化工品需求起到提振作用。整体来看，2023年上半年，化工品有望在需求回暖预期的作用下反弹，进而修复生产利润，改善供需格局。不过，国内化工品产能充足，新年度仍有新增产能投放，加之外部环境不容乐观，需求端复苏不足以支撑化工品价格持续上涨，后续延续宽幅振荡的概率较大。”陈志翔认为。